La principal sorpresa de la reunión del Banco Central Europeo (BCE) no fue la decisión sobre los tipos de interés, sino el anuncio de Christine Lagarde de que dejará próximamente la presidencia de la institución. Para los mercados, también fue relevante la referencia a unas condiciones financieras más estrictas, interpretada como una señal de que el BCE tendría menos prisa para subir los tipos que hace unos meses.
Lagarde señaló que, por el momento, no hay indicios de que el choque energético esté provocando efectos indirectos significativos ni efectos de segunda ronda relevantes sobre la inflación. La subida reciente de las rentabilidades de la deuda a largo plazo ya está endureciendo adicionalmente las condiciones financieras, lo que apunta a un tono moderado en la reunión.
Expectativas de los mercados
Pese a ello, el texto considera que la reunión de diciembre se perfila como el momento más adecuado para una nueva subida de los tipos de interés. Al ser preguntada por Francia, Lagarde afirmó que el BCE dispone de herramientas suficientes para compensar movimientos extremos e injustificados del mercado.
Los mercados reaccionaron poco a las declaraciones posteriores a la reunión, aunque, en general, parecen haberlas recibido favorablemente. El euro se apreció ligeramente frente al dólar y los índices europeos subieron también de forma moderada.
