El FMI destaca la economía andorrana
El Fons Monetari Internacional (FMI) ha resaltado la solidez y la resiliencia de la economía andorrana, la cual sigue mostrando un crecimiento robusto. Este crecimiento se ve impulsado principalmente por los sectores tradicionales y la aparición de nuevas actividades, destacando el buen comportamiento del sector financiero.
En la declaración final de la misión correspondiente a la consulta del Artículo IV de 2026, el organismo internacional señala que la fortaleza de la actividad económica, junto a una gestión fiscal prudente, ha permitido alcanzar resultados presupuestarios sólidos y reforzar los cojines fiscales del país.
Expectativas de crecimiento y desafíos
Según la evaluación del FMI, la economía andorrana superó las expectativas en 2025, con un crecimiento aproximado del 2,9%. Al mismo tiempo, la inflación media mensual se moderó al 2,4%, en comparación con el 3,1% registrado en 2024, mientras que el mercado laboral se mantiene cerca de niveles de plena ocupación.
El buen desempeño de los ingresos fiscales ha contribuido a mejorar la posición presupuestaria del país, situando el superávit del Gobierno central en torno al 2,5% del PIB en 2025. Esto ha permitido reducir la deuda pública por debajo del 30% del PIB y fortalecer la solidez de las finanzas públicas.
Proyecciones y recomendaciones
A pesar de esta evolución positiva, el FMI advierte que el ritmo de crecimiento se moderará progresivamente en los próximos años. Las proyecciones indican que la actividad económica podría crecer alrededor del 2,3% en 2026, convergiendo gradualmente hacia su nivel potencial, que se estima en aproximadamente 1,5% a finales de la década.
El FMI también destaca que, aunque los riesgos a corto plazo se consideran equilibrados, la economía andorrana sigue expuesta a factores externos debido a su elevada apertura.
Recomendaciones para el futuro
El informe resalta varios desafíos estructurales que podrían frenar el crecimiento a medio plazo si no se adoptan medidas. Entre ellos se encuentran la baja productividad, el acceso limitado a la vivienda asequible y el envejecimiento de la población. Estos factores podrían aumentar el gasto público en pensiones y sanidad, ejerciendo presión sobre las finanzas públicas.
En este contexto, el FMI considera prioritario avanzar en una reforma integral del sistema de pensiones y adoptar medidas que garanticen la sostenibilidad del sistema de salud.
Perspectivas del sector financiero y oportunidades de integración
En cuanto al sector financiero, el organismo subraya que el sistema bancario sigue mostrando resultados sólidos, en gran parte gracias al marco regulador y de supervisión implementado por la Autoridad Financera Andorrana. Sin embargo, recuerda la necesidad de mantener una supervisión estrecha y garantizar que las entidades dispongan de cojines de capital adecuados para gestionar los riesgos sistémicos.
El FMI considera que el Acord d’associació con la Unión Europea puede representar una oportunidad significativa para el futuro económico del país. Una mayor integración en el mercado único europeo favorecerá la diversificación de la economía andorrana, atraerá inversión de calidad y fortalecerá la resiliencia ante posibles choques externos.
Conclusiones y próximos pasos
Finalmente, el FMI enfatiza la importancia de continuar impulsando reformas estructurales orientadas a mejorar la competitividad y diversificar las fuentes de crecimiento del país. Se identifican prioridades como la mejora de la asequibilidad de la vivienda, la digitalización y el aumento de la productividad.
El jefe de misión del FMI, Jeff Danforth, presentó esta mañana las conclusiones de la misión correspondiente a la consulta del Artículo IV de 2026. El ministro de Finanzas, Ramon Lladós, destacó la independencia del informe y su utilidad para políticas internas futuras.
Consulteu aquí les conclusions de la missió corresponent a la consulta de l’Article IV de 2026 web FMI: enlace.
Aquí podreu trobar la versió en castellà: enlace.
